【老板电器】解码股价涨跌≠变局拐点,老板电器领跑厨电本色未改

    解码股价涨跌≠变局拐点,老板电器领跑厨电本色未改

解码股价涨跌≠变局拐点,老板电器领跑厨电本色未改一边是持续上涨的业绩预告，一边是公司股价的持续下跌，过去几天来，老板电器在资本市场的表现，让不少厨电人士突然看不懂了。

其一，股价涨跌≠业绩地雷，白马股与黑天鹅没有必然联系，股价涨跌与市场投资风向有关，但这只是投资者的市场行为。

本周二，煤炭、钢铁、银行、保险等权重白马股周二纷纷掉头，导致a股和港股双双下跌，家电股集体重挫，老板电器也不例外。

作为厨电行业“白马股”的老板电器，股价突然出现二连跌，引发市场和行业的关注。

事实上，老板电器不仅是a股的三好学生，更是a股的稀缺资产：超过50%毛利率，20%净利率，roe高达31%，在行业调整期依然保持了20%业绩增速。

从老板电器历年财报可以看出，最近五年来其净利润增长始终高于营收，在过去10年里其毛利率都稳定的维持在50%以上。

老板电器身处震荡大盘之中出现股价变动，不论是接盘方，还是出手方，其均为机构投资者之间的博弈，只是短期的资本市场正常波动，不代表老板电器的业绩不好，不代表老板电器的运营出现了变化，更不意味着厨电产业发展出现了拐点。

2017年老板电器业绩预告显示：公司营收为69.99亿元，同比增长21%，净利为14.5亿元，同比增长20%。

此外，公司预计2018年一季度净利为2.77亿元3.27亿元，同比增长10%~30%。

可以说，老板电器脱颖而出成为一只资本市场的明星股，离不开多年来公司自身业绩的腾飞和核心竞争力：专注厨电38年、优秀管理能力、高端厨电定位、品牌知名度高等的综合表现。

据中怡康统计，在中国市场上，截至2017年底，老板电器在吸油烟机、燃气灶、消毒柜销售额的市场份额分别为26.53%、23.92%、23.72%，均位居行业第一，同比分别提升1.88、1.32、3.06个百分点。

燃气灶销量250万台，消毒柜销量40万台，嵌入式的蒸汽箱和烤箱达到10万台，洗碗机4万台，净水器销量2万台。

除了牢牢把住传统烟机、灶具、消毒柜的高端市场，占有丰厚的利润之外，老板电器持续发力厨电新产品，如洗碗机、蒸汽箱等新品类的高速增长，并立足厨电油烟整体解决方案的“中央吸油烟机“等尤其令人期待。

虽然在过去15年以来，中国厨电在中国家电产业走出一轮持续上涨的大阳行情，但是未来3-5年，甚至8年来，厨电在中国市场上还将着保持着黄金期发展。

来自gfk中国零售市场预测数据显示，2017年全年厨电市场规模达到941亿元，同比增长20%，主要产品包括吸油烟机、嵌入式灶具、微波炉、嵌入式烤箱、蒸箱及洗碗机。

老板电器第四代2倍风压大吸力油烟机创新采用外转子技术、智能变频功能、复合式埃菲尔油网等技术，再次定义大吸力油烟机的行业标准。

最近20多年以来，老板电器每一次技术革新都力求创新型、领先性、独创性，都在引领行业的发展、产业的变革和竞争的升级，最终加速推动家电高端化、智能化、系统集成化的进化。

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